Cartolarizzazione dei Crediti

Le operazioni di cartolarizzazione consentono agli intermediari finanziari di cedere portafogli di crediti a società appositamente costituite. In questa pagina sono disponibili le informazioni e la documentazione relative alla cessione di crediti realizzata dal Banco di Sardegna nel 2018 a favore di 4 Mori Sardegna S.r.l., nel rispetto della disciplina prevista dalla Legge 30 aprile 1999, n. 130.

La pagina offre inoltre un approfondimento su cos’è la cartolarizzazione dei crediti, come funziona, quale ruolo svolge la società veicolo e quali sono le differenze rispetto a una normale cessione del credito.

 

Cos'è la cartolarizzazione

La cartolarizzazione è un’operazione finanziaria attraverso la quale una banca o un altro intermediario cede a titolo oneroso un insieme di crediti, come mutui, prestiti o altri finanziamenti, a una società appositamente costituita, definita società veicolo o Special Purpose Vehicle (SPV).

La società veicolo acquista i crediti e finanzia l’operazione attraverso l’emissione di titoli, generalmente indicati come Asset Backed Securities o ABS. Le somme versate dai debitori in relazione ai crediti ceduti vengono utilizzate per corrispondere quanto dovuto ai sottoscrittori dei titoli e per sostenere i costi dell’operazione. 

In Italia le operazioni di cartolarizzazione dei crediti sono disciplinate dalla Legge 30 aprile 1999, n. 130, che regola, tra gli altri aspetti, la cessione dei crediti, il ruolo della società veicolo e la destinazione delle somme incassate.

 

Come funziona la cartolarizzazione dei crediti

Il processo inizia con l’individuazione, da parte della banca cedente, di un portafoglio di crediti che possono presentare caratteristiche comuni, come la tipologia di finanziamento o la relativa classificazione.

I crediti vengono quindi ceduti a una società veicolo, che ne finanzia l’acquisto attraverso l’emissione di titoli destinati agli investitori. I pagamenti effettuati dai debitori ceduti generano i flussi utilizzati per il pagamento degli interessi e il rimborso dei titoli emessi.

Nell’ambito dell’operazione, i titoli possono essere suddivisi in diverse classi, o tranche, caratterizzate da differenti livelli di priorità, rendimento e rischio.

 

La società veicolo nella cartolarizzazione

La società veicolo, o SPV, è il soggetto giuridico distinto che acquista i crediti ceduti e ne gestisce la cartolarizzazione. Il suo patrimonio è separato da quello della banca cedente: questa segregazione patrimoniale tutela i sottoscrittori dei titoli, poiché i crediti ceduti sono destinati esclusivamente al soddisfacimento dei diritti degli investitori che hanno acquistato le obbligazioni emesse.

 

Contratto di cessione crediti a 4 Mori Sardegna S.r.l.

In data 7 giugno 2018 il Banco di Sardegna S.p.A., in qualità di Banca Cedente, da un lato, e 4 Mori Sardegna S.r.l., in qualità di Cessionaria, dall’altro, hanno sottoscritto un contratto di cessione dei crediti ai sensi degli articoli 1, 4 e 7.1 della Legge 30 aprile 1999, n. 130.

Mediante avviso di cessione pubblicato sulla Gazzetta Ufficiale (Parte II) n. 68 del 14 giugno 2018, la Cessionaria ha dato notizia della già menzionata cessione.

Ai sensi e per gli effetti dell’Articolo 7.1, comma 6, della Legge 30 aprile 1999, n. 130, con riferimento a ciascun debitore vengono riportati i Borrower NDG (Numero di Direzione Generale) identificativi dei crediti oggetto di cessione, che resteranno pubblicati sulla presente pagina sino alla data di estinzione dei crediti ceduti.

I debitori ceduti interessati a ricevere conferma, da parte della Banca Cedente, dell’avvenuta cessione del proprio credito, potranno inviare apposita richiesta scritta all’indirizzo: segreteriagenerale@bancosardegna.it.

ELENCO BORROWER NDG

 

FAQ

Qual è la differenza tra cessione del credito e cartolarizzazione?

La cessione del credito è il semplice trasferimento di un credito da un soggetto a un altro, regolata dal Codice civile. La cartolarizzazione utilizza la cessione dei crediti come strumento all'interno di un'operazione più ampia, che porta alla trasformazione dei crediti ceduti in titoli finanziari negoziabili, secondo la disciplina specifica della Legge 130/1999.

Cosa vuol dire cartolarizzazione dei crediti?

Significa trasformare un insieme di crediti, non liquidi per loro natura, in titoli finanziari negoziabili sul mercato dei capitali, tramite la loro cessione a una società veicolo che ne finanzia l'acquisto con l'emissione di obbligazioni.

Cosa sono i crediti cartolarizzati?

I crediti cartolarizzati sono i crediti che, una volta ceduti dalla banca alla società veicolo, diventano la garanzia sottostante ai titoli obbligazionari emessi nell'ambito dell'operazione di cartolarizzazione.